Банк России планирует вернуть уровень инфляции к 4% к 2027 году и намекает на необходимость продолжения строгих денежно-кредитных условий в течение длительного времени. Однако, по словам экономиста Дмитрия Кувалина, чем дольше такая политика будет действовать, тем выше будут ее негативные последствия для инвестиций и экономического роста.

«Опыт 2023-2024 годов показывает, что экономика может некоторое время выдерживать такую процентную политику, используя внутренние резервы и бюджетную поддержку. Однако если эта политика продолжается более года, начинаются серьезные проблемы на уровне компаний, отраслей, регионов и бюджета. Это может привести к замедлению роста и даже стагнации. В текущих условиях российской экономики не следует стремиться к уровню инфляции в 4%. Возможно, через пять-десять лет этот таргет станет более реалистичным, но сейчас он значительно ниже того, что можно считать осуществимым», — Дмитрий Кувалин, доктор экономических наук, заместитель директора и заведующий лабораторией анализа и прогнозирования микроэкономических процессов Института народнохозяйственного прогнозирования РАН.

Эксперт также подчеркивает, что риск «передавить» экономику и не обеспечить ее выход на более высокие темпы роста представляет собой более серьезную угрозу для России, чем «недодавить» инфляцию.

«Наши темпы экономического роста уже долгое время находятся ниже среднемировых, за исключением 2023-2024 годов. Эти проблемы необходимо решать, и сделать это можно только при условии достижения высоких темпов экономического роста», — добавляет Дмитрий Кувалин.